طلا XAUUSD در روز جمعه با نوسانات ملایمی همراه بود و دومین هفته متوالی کاهش را به ثبت رساند. بررسی‌ها حاکی از آن است که فلز گرانبها پس از اینکه در ابتدای جلسه‌ی معاملاتی به پایین‌ترین سطح خود از ۲۶ نوامبر رسید، تقریباً ۰٫۵٪ در این هفته از دست داد.

در واقع، عواملی که بر فلز زرد تأثیر گذاشتند، کاهش احساسات در میان معامله‌گران کوتاه‌مدت و موقعیت‌گیری‌های فنی در بازار طلا بود. در این راستا، تلاش‌هایی در حال انجام است تا حرکتی برای بهبود احساسات در کوتاه‌مدت پیدا شود.

در طی روز، طلا واکنش جزئی به داده‌های اشتغال مورد انتظار این هفته نشان داد. آخرین گزارش‌ها حاکی از آن است که اگرچه رشد شغلی نسبتاً پایدار باقی مانده است، اما نشانه‌هایی از آسیب‌پذیری‌ها در بازار کار ایالات متحده شروع به ظهور کرده است.

در مورد سیاست پولی ایالات متحده، در اواسط هفته، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو با اتخاذ موضع محتاط‌تری در مورد کاهش نرخ‌ها، خاطرنشان کرد که اقتصاد ایالات متحده قوی‌تر از سپتامبر است.

مطابق با ابزار نظارت بر نرخ گروه CME، با دو کاهش نرخ که در سال جاری انجام شده، معامله‌گران پیش‌بینی می‌کنند که احتمال ۶۸ درصدی وجود دارد که فدرال رزرو در جلسه ۱۷-۱۸ دسامبر نرخ‌ها را ۲۵ واحد پایه دیگر کاهش دهد.

البته از آنجا که قیمت‌ها به سطح مقاومت قوی نزدیک می‌شوند، به طور نظری، هنوز مشخص نیست که آیا طلا می‌تواند روند صعودی را حفظ کند.

جیم ویکاف، تحلیلگر ارشد کیتکو نیوز، بر این باور است که قیمت طلا در هفته‌ی آینده به تثبیت خود ادامه خواهد داد. قیمت‌ها به صورت جانبی حرکت خواهند کرد، در حالی که معامله‌گران منتظر کاتالیزور بنیادین عمده بعدی هستند.

آخرین معامله طلا در بازار نقدی به قیمت ۲,۶۳۳.۰۲ دلار به ازای هر اونس انجام شد که در مقیاس روزانه، ۰.۰۴% افزایش و در مقیاس هفتگی، ۰.۶۰% کاهش داشته است.

این هفته، از ۱۲ تحلیلی که در نظرسنجی هفتگی طلا کیتکو نیوز شرکت کرده‌اند، پنج تحلیلگر (۴۲%) انتظار دارند که قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، در حالی که پنج تحلیلگر دیگر (۴۲%) انتظار دارند قیمت‌ها بیشتر تثبیت شوند. دو تحلیلگر باقیمانده (۱۷ درصد) انتظار دارند که قیمت فلز گرانبها کاهش یابد.

در عین حال، از ۱۱۶ سرمایه‌گذاری که در نظرسنجی آنلاین شرکت کردند، ۷۰ سرمایه‌گذار خرده‌فروشی (۶۰ درصد) انتظار دارند قیمت طلا در هفته آینده افزایش یابد، در حالی که ۲۳ نفر (۲۰ درصد) انتظار دارند قیمت کاهش یابد. ۲۳ سرمایه‌گذار باقیمانده (۲۰ درصد از کل) انتظار دارند طلا در کوتاه‌مدت به حرکت جانبی خود ادامه دهد.

و طبق داده‌هایی که به تازگی توسط وزارت کار ایالات متحده منتشر شده است، تعداد مشاغل غیرکشاورزی در نوامبر ۲۲۷,۰۰۰ افزایش یافته است که بالاتر از انتظارات بازار به میزان ۲۰۰,۰۰۰ است و بزرگ‌ترین افزایش از مارس ۲۰۲۴ به شمار می‌رود.

نرخ بیکاری در نوامبر به ۴.۲ درصد افزایش یافت که بالاترین میزان از آگوست ۲۰۲۴ است. پس از انتشار این داده‌ها، شاخص دلار به طور موقت نزدیک به ۳۰ امتیاز کاهش یافت، چرا که معامله‌گران بر احتمال کاهش نرخ در دسامبر شرط‌بندی کردند و طلا به طور موقت ۱۲ دلار افزایش یافت و به ۲۶۴۳.۱۶ دلار در هر اونس رسید.

بیل آدامز، اقتصاددان ارشد بانک کمرکا، در گزارشی به مشتریان خود در روز جمعه اشاره کرد که پس از تصمیم دسامبر، فدرال رزرو احتمالاً به سرعت کاهش نرخ‌ها به صورت سه‌ماهه را تغییر خواهد داد و پس از آن، کاهش نرخ‌ها در مارس و ژوئن سال آینده انجام خواهد شد.

اگر دولت اقداماتی برای تسریع رشد، افزایش قیمت‌ها و/یا انقباض بازار کار انجام دهد، فدرال رزرو ممکن است در نیمه دوم سال ۲۰۲۵، کاهش نرخ‌های خود را متوقف کند.

اقتصاددانان به انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) نوامبر در هفته‌ی آینده اشاره کردند که اگر این داده‌ها به فدرال رزرو فضایی برای کاهش نرخ‌ها بدهند، می‌تواند نقش حمایتی در قیمت‌های طلا ایفا کند.

با این حال، برخی از تحلیلگران بازار می‌گویند که باید یک کاتالیزور بزرگ‌تر از تثبیت تورم مشاهده شود. کریستوفر وکیو، رئیس معاملات آتی و ارزهای خارجی در تستی‌لایو، در مورد حرکت قیمت فلز زرد معتقد است که در میان‌مدت، حمایت زیادی از طلا وجود دارد، اما در کوتاه‌مدت خطرات نزولی برای طلا در حال افزایش است، چرا که موقعیت‌های سفته‌بازی در سطوح بالایی باقی مانده‌اند.

وی همچنین خاطرنشان کرد که هرچه طلا بیشتر به تثبیت ادامه دهد، احتمال اینکه معامله‌گران سفته‌باز سودهای خود را برداشت کنند بیشتر می‌شود. به علاوه، قیمت‌ها باید از مقاومت اولیه در ۲,۷۲۵ دلار در هر اونس عبور کنند تا بتوانند نیروی تازه‌ای جذب کنند.

به گفته‌ی جسی کلمبو، یک تحلیلگر مستقل فلزات گرانبها، طلا با وجود افزایش خطرات نزولی در یک روند صعودی تأییدشده باقی مانده است. وی معتقد است که تنها اگر قیمت‌ها به زیر ۲,۵۰۰ دلار در هر اونس سقوط کنند، آسیب قابل توجهی به روند صعودی یک ساله فلز گرانبها وارد می‌شود.

از سوی دیگر، تقاضای بانک‌های مرکزی و تقاضای نهادی بیان می‌کند است که طلا حمایت محکمی دارد، که این بدان معناست که بازار واقعاً سقوط نخواهد کرد.

طلاهای نگهداری‌شده توسط بانک مرکزی چین در ماه گذشته، به میزان ۱۶۰,۰۰۰ اونس تروی خالص افزایش یافت و به ۷۲٫۹۶ میلیون اونس تروی خالص رسید، طبق داده‌های رسمی که روز شنبه منتشر شد. بانک مرکزی چین تا آوریل امسال به مدت ۱۸ ماه متوالی به ذخایر خود افزوده بود که به تقویت قیمت‌های طلا کمک کرده است.

از سرگیری خریدها نشان می‌دهد که بانک مرکزی چین، حتی با وجود اینکه طلا در سطوح تاریخی گران قرار دارد، هنوز هم تمایل دارد هم برای متنوع‌سازی ذخایر خود، و هم برای محافظت در برابر کاهش ارزش ارز به اقداماتش ادامه دهد.

بررسی روندهای اخیر نشان می‌دهد که طلا در ماه اکتبر به بالاترین سطح تاریخی خود رسید که ناشی از افزایش تقاضای پناهگاه در میان تنش‌ها در خاورمیانه و اوکراین و همچنین عدم قطعیت در مورد انتخابات ریاست‌جمهوری اخیر ایالات متحده بود.

این فلز برخی از افزایش‌ها را پس از پیروزی قاطع دونالد ترامپ در انتخابات ریاست‌جمهوری ایالات متحده از دست داده و در این بین، تنش‌های ژئوپولیتیکی در خاورمیانه نیز نشانه‌هایی از کاهش را نشان داده است.

با افزایش قیمت‌ها به میزان تقریباً ۳۰ درصد تا کنون در سال جاری، تقاضا برای طلا در میان مصرف‌کنندگان چینی کاهش یافته است. افزون بر آن، فروش خرده‌فروشی اقلام اختیاری مانند جواهرات به شدت کاهش یافته است، اگرچه سکه‌ها و شمش‌های طلا در سه فصل اول سال به خوبی حفظ شده‌اند، چرا که سرمایه‌گذاران به دنبال محافظت از ثروت خود در برابر یک اقتصاد ضعیف هستند.

در کنار این‌ها، گرچه سرمایه‌گذاران باید تا ۱۸ دسامبر منتظر بمانند تا تصمیم سیاست پولی فدرال رزرو را ببینند، سایر بانک‌های مرکزی در سراسر جهان، از جمله استرالیا، کانادا و بانک مرکزی اروپا، هفته آینده تصمیمات نرخ بهره را اعلام خواهند کرد.

تحلیلگران همچنان بر این نکته اذعان دارند که کاهش نرخ‌های بهره جهانی طلا را به دارایی جذاب‌تری تبدیل می‌کند.