افزایش اخیر نرخ دلار حاصل تاثیر هم‌زمان عوامل بنیادی، سیاسی و روانی است. فعال‌سازی مکانیسم ماشه به‌عنوان عامل افزایش‌دهنده ریسک‌های ژئوپولیتیک، انتظارات تورمی را تشدید کرده و تکذیب خبر ادامه مذاکرات از سوی وزیر خارجه نیز بر ابهام‌های سیاسی افزوده است. در چنین شرایطی، با وجود تلاش بانک مرکزی برای کنترل قیمت از طریق افزایش عرضه ارز صادراتی، بخش قابل‌توجهی از معامله‌گران همچنان دلار را ابزار پوشش ریسک در برابر تورم و نااطمینانی اقتصادی می‌دانند؛ موضوعی که موجب پایداری تقاضا و نوسان مکرر نرخ ارز میان سطوح مختلف قیمتی شده است.

تحولات اخیر اقتصاد جهانی بار دیگر بر افزایش نااطمینانی در بازار داخلی اثرگذاشته است. در شرایطی که سرمایه‌گذاران جهانی در جست‌وجوی پناهگاه امن برای دارایی‌های خود هستند، طلا بار دیگر در کانون توجه قرار گرفته است. عبور بهای طلای جهانی از مرز ۴ هزار دلار نه تنها رکوردی تاریخی محسوب می‌شود، بلکه نشان‌دهنده کاهش اعتماد به ارزهای رایج و تغییر رویکرد سرمایه‌گذاران به دارایی‌های فیزیکی است. قیمت طلای جهانی از ابتدای سال میلادی تاکنون بیش از ۵۲ درصد رشد کرده و این میزان افزایش در دو دهه گذشته بی‌سابقه بوده است.

 

اثر این روند جهانی در بازار داخلی نیز منعکس شد. سکه امامی با رشد هم‌زمان نرخ دلار و طلا به ۱۱۷‌میلیون و ۹۹۰ هزار تومان رسید و طلای ۱۸ عیار نیز تا قیمت ۱۱‌میلیون و ۴۱۸ هزار تومان افزایش یافت. کارشناسان این رشد را ترکیبی از واکنش روانی بازار، افزایش انتظارات تورمی و بازگشت سرمایه‌های خرد به بازار طلا می‌دانند.در همین حال، بانک مرکزی برای مدیریت بازار همچنان از سیاست پیش‌فروش سکه استفاده می‌کند. به گفته اصغر بالسینی، تاکنون بیش از ۶۵۰ هزار قطعه سکه در قالب حراج و پیش‌فروش عرضه شده، اما این اقدامات هنوز نتوانسته‌اند ثبات پایدار در بازار ایجاد کنند.

به‌رغم تمام مداخلات ارزی، بازار همچنان در وضعیتی ناپایدار و شکننده قرار دارد. در غیاب تغییرات مثبت در متغیرهای کلان اقتصادی و با تداوم تنش‌های سیاسی، انتظار می‌رود دامنه نوسان ارز همچنان قابل‌توجه است.