بازارهای دلار، طلا، سکه و بورس تهران در بازه زمانی ۲۱ تا ۲۷ تیر ۱۴۰۴ با نوساناتی همراه بودند؛ شرایطی که مهم تر از همه تحت‌تأثیر اخبار سیاسی از جمله مذاکرات هسته‌ای و احتمال فعال‌سازی مکانیسم ماشه و همچنین فشارهای اقتصادی داخلی مانند مدیریت نرخ ارز، تغییر نرخ بهره بانکی، و سیاست‌های حمایتی دولت بود. سرمایه‌گذاران در فضای انتظار و عدم‌ قطعیت حرکت کردند و هر بازار واکنش نسبتاً متفاوتی از خود نشان داد.

در ادامه خبرنگار گسترش نیوز به بررسی وضعیت کلی بازارها و چشم انداز آن ها در هفته آینده می پردازد.

قیمت دلار آزاد در این هفته در محدوده ۸۸,۰۰۰ تا ۸۸,۷۰۰ تومان نوسان پیدا کرد. در  ابتدا کاهش قیمت یافت به دلیل خبرهای مثبت مذاکراتی، اما سپس با فشار تحریمی و گمانه‌زنی‌ها درباره مکانیسم ماشه و کمبود عرضه رسمی، رشد مختصری را تجربه کرد و در پایان هفته روی ۸۸۷,۴۰۰ تومان به کار خود خاتمه داد.

در مرکز مبادلات ارزی نیز نرخ دلار توافقی حوالی ۷۱,۵۴۰ تومان  تثبیت شد که نشانه‌ای از تلاش بانک مرکزی در مدیریت بازار بود .  اخبار مذاکرات مثبت، فعال‌سازی احتمالی مکانیسم ماشه اروپا، و سیاست‌های بازارساز از جمله عوامل موثر تاثیر گذار بر قیمت دلار در مرکز مبادله بودند.

کارشناسان معتقدند در صورت ادامه مذاکرات مثبت و تداوم کنترل بازارساز، احتمال کاهش تا محدوده ۸۷,۵۰۰–۸۸,۰۰۰ تومان وجود دارد؛ اما اگر بحث تحریم یا تنش سیاسی شدت یابد، احتمال جهش نرخ تا ۸۹–۹۰ هزار تومان  نیز مطرح است.

وضعیت بازار  طلا در هفته جاری

طلای ۱۸ عیار از حدود ۷,۰۰۵,۰۰۰ تومان در ابتدای هفته تا ۷,۰۸۱,۰۰۰ تومان در پایان هفته نوسان کرد. انس جهانی طلا نیز معادل ۳,۳۱۶.۹۶ تا ۳,۳۳۶.۶۷ دلار متغیر بود.عوامل تأثیرگذار شامل، نوسان انس جهانی،ثبات نسبی قیمت ارز و کنترل بانک مرکزی و کاهش تقاضای فصلی بازار داخلی، مخصوصاً در فصل تابستان بوده است.

بازار طلا در فاز تعادلی قرار گرفته است. اندیکاتورها نشان‌دهنده نبود قدرت جهت‌دهنده قوی هستند؛ محدوده حمایتی بین ۶.۲۵ تا ۶.۴ میلیون تومان (برای هر گرم) مطرح است، اما احتمال شکستن این محدوده فعلا کم است .

اگر انس جهانی با اخبار سیاسی مثبت به بالای ۳,۳۵۰ دلار برسد و نرخ ارز نیز مدیریت شود، طلا می‌تواند در دامنه ۷ میلیون تومان تا ۷ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان تثبیت شود؛ برخلاف آن، انس پایین‌ و ثبات دلار، مسیر بازار را خنثی نگه خواهد داشت.

وضعیت بازار سکه

سکه امامی از سقف ۸۰ میلیون تومان (در میانه هفته) تا حوالی ۷۹ میلیون توماندر پایان هفته کاهش یافت. حباب سکه امامی نیز بالغ بر ۱۰ میلیون تومان گزارش شد که نشان‌دهنده فاصله قابل‌توجه بین قیمت ذاتی و بازار آزاد است.

توازن قیمت ارز و انس جهانی،کنترل‌های بازارساز بر نرخ ارز  و  کاهش تقاضای سرمایه‌گذاری فیزیکی طلا و انتظار جهت‌گیری بازار از جمله عوامل موثر بر بازار سکه در هفته اخیر بودند.تحلیل تکنیکال حکایت از ماندن قیمت سکه در فاز رِنج کنونی دارد؛ محدوده حمایتی حدود۷۷ میلیون تومان شناسایی شده و در صورت شکسته شدن این سطح، احتمال ریزش وجود دارد .

اگر انس جهانی طلا به بالای ۳,۳۵۰ دلار و دلار به رکورد قبلی بازگردد، احتمال صعود سکه تا ۸۱–۸۲ میلیون تومانوجود دارد؛ در غیر این‌صورت، انتظار تثبیت در حوالی ۷۹–۸۰ میلیون تومانمنطقی به نظر می‌رسد.

شاخص کل بورس تهران در هفته اخیر رشد چشمگیری تجربه کرد: ابتدا در سومین هفته تیر سقوط داشت، اما در هفته چهارم با افزایشی حدود ۵ درصد، به حوالی ۲ میلیون و ۷۸۵ هزار واحد رسید. شاهد افزایش نقدینگی حقیقی (مثلاً ورود ۴۵ میلیارد تومان در ۲۵ تیر) بودیم .

حمایت دولت با ابزارهایی چون اوراق تبعی و تزریق نقدینگی؛ ریسک سیاسی کاهش یافته نسبت به هفته قبل و رشد سهام صادراتی در پی چشم‌انداز مثبت رفع تحریم‌ها از جمله عوامل موثر بر بازار بورس در هفته  گذشته بود. بازار در حال خروج از فاز اصلاح طولانی بود. رشد شاخص نیز عمدتاً ناشی از بازگشت اعتماد نسبی و تزریق پول حقیقی بود، هرچند خروج پول حقیقی در نیمه تیر (در سه هفته گذشته) نشان‌دهنده نگاه محتاطانه سهامداران بود.

اگر سیگنال‌های سیاسی مثبت باقی بماند، انتظار رشد ادامه‌دار و عبور شاخص از ۲.۸–۲.۹ میلیون واحد وجود دارد؛ اما تشدید ریسک سیاسی یا افزایش نرخ بهره می‌تواند منجر به اصلاح تا ۲.۷ میلیون شود.

چشم‌انداز‌ کلی بازارهای مالی در هفته آینده

در هفته پایانی تیر، بازارهای مالی ایران در فاز «انتظار فعال» قرار داشتند.دلار تحت‌تأثیر گمانه‌زنی‌های تحریمی و مذاکرات، با نوسان محدودی همراه بود؛ طلا و سکه افزایشی نسبی داشتند اما در فاز تثبیت باقی ماندند؛ بورس از اصلاح خارج شد و بازدهی قابل‌توجهی ثبت کرد.

اگر فضای سیاسی مثبت ادامه یابد: ثبات یا کاهش جزئی دلار، تثبیت و احتمالاً رشد طلا و سکه، و ادامه رشد بورس در پیش باشد. در صورت ایجاد شوک جدید سیاسی یا ارزی  بازگشت نوسانات به دلار، افزایش تقاضای محتاطانه در طلا و سکه، و اصلاح احتمالی بورس. توصیه کارشناس‌ها در این شرایط پرابهام، تنوع در سبد سرمایه‌گذاری و تمرکز بر تحلیل مستمر سیگنال‌های سیاسی و اقتصادی، کلید مدیریت ریسک است.