اخبار اخیر پیرامون تعامل ایران با کارگروه ویژه اقدام مالی (FATF) و تصویب لوایح پالرمو و CFT، محور توجه بازار سرمایه قرار گرفته است.

در حالی که تصویب کنوانسیون پالرمو گامی مثبت ارزیابی می‌شود، FATF به دلیل تحفظ‌های گسترده ایران در شناسایی گروه‌های تروریستی، این اقدام را کافی ندانسته و همچنان ایران را در فهرست کشور‌های پرخطر نگه داشته است

همان‌طور که واضح است، قرار گرفتن ایران در لیست سیاه FATF باعث انزوای بانکی شده و بانک‌های خارجی از انجام تراکنش‌های مالی با ایران اجتناب می‌کنند. عدم خروج ایران از لیست سیاه FATF موجب ادامه محدودیت‌ها در تعاملات مالی بین‌المللی، فشار بر گروه‌های صادرات‌محور، نوسانات نرخ ارز و کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران خارجی می‌شود. این تحولات، هم از بعد حقوقی و هم از بعد اقتصادی و روانی، می‌تواند اثرات قابل توجهی بر بازار سرمایه داشته باشد.

در بازار سرمایه صنعت بانکی از صنایعی است که معمولاً از توافقات بین‌المللی، مذاکرات برجام و سایر تعاملات مالی بین‌المللی منتفع می‌شود  و اخبار مثبت در این زمینه  بر صنعت بانکی مستقیماً تأثیرگذار است.

همان‌طور که پیش‌تر اخبار مربوط به تصویب این لوایح اثرات مثبت بر صنعت بانکی داشته، خبر اخیر مبنی بر عدم خروج ایران از لیست سیاه FATF می‌تواند تأثیر منفی بر نماد‌های بانکی داشته باشد.

نکته مهم در انتخاب نماد‌ها و صنایع برای سرمایه‌گذاری، توجه به صنایعی است که پیش‌بینی‌ها و تحلیل‌های آنها بر اساس اطلاعات واقعی و منطقی باشد و شواهد اقتصادی و مالی از صحت آن پشتیبانی کند.

با توجه به شرایط فعلی، سرمایه‌گذاران در صورت تمایل به نگهداری نماد‌های بانکی در پرتفوی خود، باید تمرکز خود را بر نماد‌هایی بگذارند که از نظر عملیاتی وضعیت قوی‌تری دارند، نه صرفاً نماد‌هایی که رشد آنها ناشی از تجدید ارزیابی، افزایش سرمایه یا تغییر نرخ ارز در سال جاری بوده است.

در شرایط فعلی، توصیه بر  این است که برای استفاده از فرصت‌های بازار، چه در روند صعودی و چه در روند نزولی، به صنایعی و نماد‌هایی توجه شود که تحلیل‌های آنها مستدل و منطقی باشد و سرمایه‌گذار بتواند تصمیم خود را با دلایل واضح و مستند توجیه کند.

در شرایط کنونی همواره باید ریسک عدم خروج ایران از لیست FATF را به عنوان یک عامل کلان در نظر گرفت و تأثیر آن بر صنایع بانکی، صادراتی و وارداتی را به دقت بررسی کرد. شرکت‌هایی که به شبکه بانکی بین‌المللی یا تأمین وارداتی وابسته‌اند، باید با نگاه محافظه‌کارانه تحلیل شوند، چرا که هزینه تأمین مالی این شرکت‌ها معمولاً بالاتر خواهد بود.

سناریو‌های مختلف، از جمله «بهبود روابط مالی بین‌المللی» یا «ادامه وضعیت فعلی»، باید جداگانه بررسی شوند و برای هر سناریو تأثیر آن بر سودآوری، نرخ ارز و نقدینگی در نظر گرفته شود. پیگیری دقیق اخبار مرتبط با FATF، تصویب کنوانسیون‌ها و اظهار نظر مقامات داخلی و بین‌المللی، ابزار مهمی برای درک رفتار بازار است.

نکته مهم دیگر این است که خروج از لیست FATF به تنهایی کافی نیست؛ بازار بیشتر نسبت به عملکرد واقعی، گزارش‌دهی و تعاملات بین‌المللی حساس است و هرگونه حرکت در این زمینه می‌تواند واکنش مستقیم در بازار سرمایه ایجاد کند.

  بهناز اکبرپور، کارشناس بازار سرمایه